Nucleo da fissare
Uno strumento finanziario rappresenta diritti e rischi economici; un derivato trae valore da un sottostante e può coprire, trasferire o assumere un’esposizione.
Spiegazione ragionata
Prima la logica, poi il lessico.
Gli strumenti finanziari consentono di raccogliere capitali, investire, trasferire rischi o attribuire diritti economici. Le azioni collegano l’investitore al capitale di rischio dell’impresa; le obbligazioni rappresentano un credito con rimborso e remunerazione secondo condizioni determinate.
I derivati dipendono da un sottostante: tasso, valuta, merce, indice, azione o credito. Future, opzioni e swap hanno strutture diverse. Un future comporta un obbligo futuro; un’opzione attribuisce un diritto contro premio; uno swap scambia flussi, per esempio tasso fisso contro variabile.
Lo stesso contratto può servire a copertura o speculazione. Conta la funzione economica rispetto alla posizione complessiva: chi ha un rischio reale e lo neutralizza fa hedging; chi assume un’esposizione senza rischio sottostante tenta un guadagno dal movimento dei prezzi e aggiunge rischio.
Meccanismo
Come funziona, passaggio per passaggio.
- 01
Individua il sottostante.
- 02
Comprendi diritti e obblighi del contratto.
- 03
Verifica se esiste un rischio da coprire.
- 04
Valuta leva, margini, rischio di controparte, costi e adeguatezza del cliente.